Autor: admin

https://zsf24.eu/

Wiele osób zadaje sobie pytanie: „A co, jeśli faktycznie nie zainwestuję w przedziale czasowym, który zapewnia najwyższe zwroty, to czy nadal będę dobrze sobie radził, inwestując w akcje?” Aby to wyjaśnić, przyjrzyjmy się nie tylko najwyższym zwrotom, ale także średniej z 5 najlepszych zwrotów we wszystkich przedziałach czasowych. Widać, że nie tylko najlepsze wyniki, ale także średnia z wszystkich 5 najlepszych lat są również dobre iw rzeczywistości bardzo zbliżone do najlepszych. Oznacza to, że Twoje szanse na uzyskanie wysokich zwrotów są znacznie większe niż myślisz. Z drugiej strony, jeśli coś pójdzie nie tak, czy stracisz tyle, ile najgorsze zwroty, czy coś koło tego? Nie bardzo. Jak widać w poniższej tabeli, średnia z najgorszych zwrotów to prawie połowa najgorszego zwrotu pod względem wielkości, w przypadkach, gdy zwroty są ujemne i co najmniej dwukrotność najgorszych zwrotów, w przypadkach, gdy najgorsze zwroty są dodatnie. Tak więc przeciętnie twoje złe zwroty prawdopodobnie nie będą bardzo zbliżone do najgorszego zwrotu. Spójrz na tę statystykę dla 15-letniego okresu utrzymywania: średni zwrot z 5 najgorszych przypadków wyniósł 12 procent!

Negatywne zwroty

Nie możesz uzyskać dodatnich zwrotów za każdym razem. Czasami ponosisz straty. Spójrzmy więc również na ujemne zwroty. Chociaż prawdą jest, że zdarzają się złe lata, już teraz widzimy, że złe zwroty spadają wraz ze wzrostem okresu inwestycji. Weźmy na przykład przypadki z 1 roku: jeśli weźmiesz średnią ze wszystkich lat ujemnych zwrotów, wychodzi to na -20%, podczas gdy spada do -5% dla 3-letnich kadencji i 0% dla 10 lub 15 lat kadencje inwestycyjne. Niech dane przemówią same za siebie…

Zwróć uwagę, że wszystkie te ilustracje zakładają, że inwestycje zostały wykonane na początku roku, czyli w styczniu. Ale jeśli spojrzymy na schemat dla inwestycji dokonywanych od czerwca do czerwca, będzie on dość podobny.

https://zsf24.eu/

Rozważmy zwroty za okres 1 roku: różne przypadki dawały różne zwroty, czasami od 100% do ujemnych 50%. Ale w chwili, gdy spojrzysz na 5-letni okres utrzymywania (dla którego jest 26 przypadków), zakres między najwyższymi i najniższymi zwrotami kurczy się i wynosi 43% (2003 – 2008) w górę i tylko ujemne 2% (1994-1999) ) na minusie. Gdy dodatkowo zwiększysz okres posiadania do 10 i 15 lat, zobaczysz znacznie węższy zakres, a nawet najniższe zwroty są dodatnie. Spójrzmy na poniższą tabelę, która pokazuje najwyższe i najniższe zwroty w różnych przedziałach czasowych w okresie 30 lat.

 

https://zsf24.eu/

Nie wystarczy spojrzeć na liczbę lat, przez które mogłeś uzyskać dodatnie zwroty, ale także na średnią kwotę tych zwrotów. Chociaż istnieje sporo przypadków, w których zwroty były pozytywne, ale niskie, musimy spojrzeć na szerszy obraz i skoncentrować się na średnich scenariuszach. Spójrzmy więc na niektóre liczby z punktu widzenia ilości zwrotów. Jedną rzeczą, którą jako inwestor musisz zrozumieć, jest to, że im dłuższe ramy czasowe, tym bardziej stabilne są zwroty i tym mniej są one podatne na szczęście i krótkoterminowe wahania.

 

https://zsf24.eu/

Zobaczmy, ile razy rynki przyniosły dodatnie zwroty, gdy inwestycje były dokonywane przez określoną liczbę lat.

Zauważysz, że wraz ze wzrostem czasu trwania inwestycji wzrasta odsetek przypadków, w których można było uzyskać dodatni zwrot. W przypadku inwestycji trwającej 1 rok było łącznie 30 przypadków, z czego 22 oferowało dodatnie zwroty. Jeśli weźmiemy pod uwagę 5-letnią kadencję, 88% przypadków dało zwroty, które były pozytywne, a kiedy okres posiadania lub kadencja zostanie wydłużony do 10 lub 15 lat, nikt nie stracił pieniędzy ani razu!

https://zsf24.eu/

Jak czytać tabelę

Jeśli weźmiesz dowolną komórkę z tej tabeli, powiedzmy komórkę E5, która ma 29%, oznacza to, że gdyby ktoś zainwestował pewną kwotę pieniędzy przez 3 lata, począwszy od 1984 r., osiągnąłby roczny zwrot w wysokości 29% (CAGR). Jeśli dokładnie sprawdzisz moje obliczenia, zobaczysz, że indeks przesunął się z 252,8 do 542 w ciągu 3 lat, co oznacza, że dał całkowity zwrot w wysokości 114% przez okres 3 lat w ujęciu bezwzględnym. W związku z tym, jeśli weźmiemy pod uwagę roczną stopę zwrotu, wyniesie ona 29%. Być może już wiesz, dlaczego powiedziałem na początku, że „kapitał własny nie jest tak ryzykowny w dłuższej perspektywie”, ale spójrzmy na kilka mocnych wskaźników, które dowodzą, że inwestowanie długoterminowe przynosi świetne zyski.

https://zsf24.eu/

Zacznijmy od przyjrzenia się niektórym przypadkom z rynków indyjskich. Dla uproszczenia i aby przekazać koncepcję, do moich obliczeń wziąłem wartość indeksu Sensex. Obecnie można również inwestować w indeks za pośrednictwem funduszu indeksowego, który naśladuje wartość indeksu, jednak nawet jeśli inwestuje się w fundusze inwestycyjne, należy spodziewać się takich samych wyników. Notowałem wartość Sensex na początku każdego roku, czyli pierwszego dnia, w którym rynek pracuje każdego roku. Mówiąc dokładniej, wartości te są rejestrowane pierwszego dnia roboczego stycznia każdego roku, począwszy od 1980 r. aż do 2010 r. (łącznie 30 lat). Teraz w ciągu ostatnich 30 lat były różne przypadki różnych okresów utrzymywania. Dla zilustrowania: będzie 30 różnych przypadków jednorocznych okresów przechowywania, takich jak 1980-1981, 1982-1983 do 2009-2010. Efektywnie zakłada to, że inwestujesz na początku każdego roku i sprzedajesz na koniec tego roku. W ten sam sposób istnieje 29 różnych przypadków 2-letnich okresów utrzymywania, takich jak 1980-1982, 1981-83 i tak dalej, aż do 2008-2010. Następnie jest 28 różnych wystąpień okresów 3-letnich itd. A teraz spójrz na tabelę, która pokazuje zwroty wygenerowane dla różnych przedziałów czasowych. Wszystkie wartości procentowe dotyczą rocznych zwrotów składanych lub CAGR, jak to się nazywa.

https://zsf24.eu/

Większość ludzi, którzy inwestują w akcje i nie zarabiają pieniędzy, nigdy nie postrzega ich jako aktywów. Nie postrzegają akcji tak, jak postrzegaliby dom, ziemię lub biżuterię. Nigdy nie czują się tak, jakby inwestowali w biznes, który jest czyimś pomysłem. Czują, że to szybki sposób na zarobienie pieniędzy. Jeśli zamierzasz inwestować w akcje, pamiętaj, że faktycznie kupujesz podstawowy pomysł. Inwestorzy, którzy od lat inwestują w Bharti Airtel lub Infosys, inwestują w pomysły tych firm. To nie tylko „inwestowanie dla zysku”. Podzielę się z wami kilkoma bardzo prostymi statystykami, które pokazują, jak akcje dały doskonałe zyski tym, którzy mieli cierpliwość czekać i pozwolić swoim inwestycjom rosnąć w długim okresie, tj. przez okres 8-10 lat lub dłużej. Pokażę Ci, że ryzyko poniesienia straty na akcjach maleje z każdym kolejnym rokiem.

https://zsf24.eu/

Dla czytelników, którzy nie wiedzą, pozwólcie, że szybko wyjaśnię, czym jest kapitał własny. W prostym języku angielskim equity oznacza własność. Tak więc w świecie inwestowania kapitał oznaczałby każdy produkt powiązany z rynkiem akcji, a instrumentem bazowym są akcje. Ten produkt może występować w różnych formach, takich jak akcje, fundusze inwestycyjne, ULIP, fundusze ETF lub fundusze indeksowe. Wracając do mitu – „Kapitał własny jest ryzykowny” – jeśli ktoś ci to mówi, po prostu zapytaj go, co przez to rozumie. Najprawdopodobniej odpowiedź będzie brzmiała: „Możesz stracić swoje pieniądze”, a po niej zostaną podane dziesiątki przykładów ludzi, którzy stracili pieniądze, inwestując w akcje. I zgadnij co, mają do pewnego stopnia rację. Ale jedynym problemem jest to, że mają ograniczoną wiedzę i ograniczoną liczbę przykładów. Patrzyli na jedną część historii, a nie na całą historię. Większość z tych ludzi jest krótkowzroczna i koncentruje się na inwestycjach krótkoterminowych. Inwestorzy, którzy nie inwestują w akcje na dłuższą metę, również mogą mieć taką opinię – „Equity is Risky” i inwestują w konta PPF, FD, plany ubezpieczeniowe na lata, czasami na dziesięciolecia. Mają 30 lat i inwestują w konta PPF na emeryturę.

https://zsf24.eu/

Wyobraź sobie rodzinę, w której główny zdobywca chleba stracił dużo pieniędzy na giełdzie. Jego rodzina, która kiedyś była bardzo szczęśliwa i bogata, zobaczyła, jak całe ich bogactwo i szczęście zostały zmyte przez krachy na rynku. Oczywiście po tym wydarzeniu nie inwestowali dalej na giełdzie. Wszyscy trzymają się z dala od rynków i wszystkiego, co ma w sobie jakikolwiek element akcji. Skupmy się teraz na małym dziecku w tej rodzinie. Zawsze będzie słyszał stwierdzenia typu: „Giełdy to zło”, „Nigdy nie inwestuj w akcje”, „Wszystko stracisz na rynkach”, „Akcje to nic innego jak hazard” itd. itd. Kiedy to dziecko dorośnie, co Myślisz, że uwierzy w inwestowanie w akcje? Czy będzie mu wygodnie z funduszami inwestycyjnymi, ETF-ami, inwestowaniem bezpośrednio w akcje? Nie, bardzo mało prawdopodobne! W ten sam sposób weźmy inny przykład: pomyśl o rodzinie, która zarobiła dużo pieniędzy podczas boomu na giełdzie, z solidną wiedzą na temat inwestowania w akcje lub bez; to nie dotyczy naszego przykładu. Jedyną rzeczą jest to, że zarobili pieniądze, i to niezłe. Poza tym żywiciel rodziny swoje główne dochody zarabia inwestując w cudzy biznes, czasami ponosząc straty i zazwyczaj osiągając ogromne zyski na koniec roku. Ta rodzina nigdy nie widziała złego kryzysu finansowego. Ojciec wyrósł z małej osoby z klasy średniej na bogatego człowieka. Ta rodzina wierzy, że podejmowanie ryzyka zawsze kończyło się czymś dobrym. Tak, były bóle i problemy, ale w końcu im to pomogło. Jak wyobrażasz sobie, jak dorasta małe dziecko z tej rodziny, myśląc (i doświadczając)? Cóż, „Zwrot przychodzi tylko wtedy, gdy podejmujesz ryzyko”, „Giełdy nie są dla ludzi lękliwych”, „Jeśli chcesz się wzbogacić, musisz być przedsiębiorcą” itp., itd. Kiedy to dziecko dorośnie, jeśli ty poproś go, aby ulokował swoje pieniądze w funduszu emerytalnym na następne 20 lat, czy cię posłucha? NIE! Jest uwarunkowany do myślenia w określony sposób i ma to teraz we krwi. Nie twierdzę, że osobiście odniesie sukces na giełdach, ale może być gotów podjąć ryzyko inwestowania w nie. Te dwa przykłady musiały dać ci pewne wyobrażenie o tym, jak nasze przeszłe doświadczenia i ludzie, z którymi się spotykamy, wywierają ogromny wpływ na nas i na nasze podejście do pewnych rzeczy. Dotyczy to również naszego życia finansowego.

Jako trener finansowy biorę na siebie zadanie uwolnienia Cię od dwóch błędnych przekonań:

1. Kapitał jest bardzo ryzykowny (inwestycje w akcje, fundusze inwestycyjne oparte na akcjach, fundusze ETF i ULIP)

2. Produkty dłużne są bezpieczne (lokaty stałe, PPF, NSC, obligacje)

https://zsf24.eu/

Czy zdajesz sobie sprawę, że działania, które podejmujesz i decyzje, które podejmujesz dzisiaj, są wynikiem dobrych lub złych doświadczeń, które miałeś w przeszłości? Co byś powiedział, gdybym ci powiedział, że wszystko, co usłyszałeś lub czego nauczyłeś się w swoim życiu, ma wpływ na to, jak myślisz o konkretnej rzeczy dzisiaj? Pozwól, że opowiem ci historię:

Pchły w słoiku

Pewien naukowiec prowadził badanie dotyczące ograniczających przekonań. Do eksperymentu zebrano pchły i trzymano je w słoiku. Na wierzchu słoika umieszczono pokrywkę. W pokrywie wykonano małe otwory, aby powietrze mogło krążyć w środku i na zewnątrz, a pchły mogły przeżyć. Teraz pchły mogą skakać bardzo wysoko; więc próbowali wydostać się ze słoika. Za każdym razem, gdy próbowały wydostać się ze słoika, uderzały w pokrywkę i doznawały obrażeń. Pchły były sprytne; zaczęli uczyć się na gorzkich doświadczeniach innych pcheł, tak jak ty i ja uczymy się na doświadczeniach, o których słyszymy (większość ludzi nigdy nie doświadczyła strat z inwestowania w akcje, ale nadal uważa, że akcje są ryzykowne i dlatego trzymają się z daleka). Zaczęli komunikować się ze sobą o niebezpieczeństwie uderzenia w pokrywę. Upewnili się, że nie skaczą wyżej niż 1 cal poniżej pokrywy. Naukowiec cały czas obserwował pchły. Obserwował, jak wyimaginowane ograniczenia, które wyznaczyli, powstrzymywały ich przed zbliżeniem się zbytnio do pokrywy. Po chwili zdjął pokrywę. Nie było teraz pokrywy; jednak wszystkie pchły wciąż były ograniczone przez wyimaginowaną granicę. Pokrywka była w ich umyśle, a nie na słoiku. Wszystkie pchły mieściły się w granicy „1 cal poniżej pokrywy”. Z czasem przekonały się, że są szczęśliwe przebywając w słoju. Wtedy jedna z pcheł postanowiła odłączyć się od stada. Zdecydował się na ryzyko zbliżenia się do pokrywy na odległość mniejszą niż 7 cali. Nie chciał być ograniczany przez wcześniejsze doświadczenia innych pcheł związane z uderzaniem w pokrywę. Podjął ryzyko; przekroczył wyimaginowaną granicę i wydostał się ze słoika. Otworzył się przed nim cały świat. My również jesteśmy ograniczani w życiu przez nasze wyimaginowane ograniczenia. Nauczyliśmy się sztuki pozostawania w komforcie w ramach naszych wyimaginowanych limitów inwestycyjnych. Inwestowanie lub zarządzanie pieniędzmi to umiejętność, której każdy może się nauczyć. Instrumenty nie są ryzykowne, ale nasza połowiczna wiedza i wyimaginowane ograniczenia sprawiają, że są ryzykowne w prawdziwym życiu. Nadszedł czas, aby złamać wyimaginowane pokrywy i powitać nowe możliwości inwestycyjne w swoim życiu finansowym.